下列那個信用市場工具其信用風險最高a政府公債b商業本票c高收債d國庫券

金融市场学期末复习题

一、选择题

1.一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（BCD）

A.商业银行B.保险公司C.投资信托公司D.养老金基金E.企业

2.金融市场首先形成于17世纪的（C）

A.中国浙江一带B.美洲大陆C.欧洲大陆D.日本

3.金融市场以（C）为交易对象。

A.实物资产B.货币资产C.金融资产D.无形资产

4.金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场的分类依据是（A）

A.交易标的物不同B.融资方式不同C.交易对象的交割方式不同D.交易场所不同

5.一般来说，金融工具的流动性与偿还期（B）

A.成正比关系B.成反比关系C.成线性关系D.无确定关系

6.对于金融资产的收益性，下列选项中说法正确的是（D）

A.收益性是指持有金融资产能够带来一定的收益

B.衡量收益能力的指标为收益率

C.收益率是净收益与本金的比率

D.以上说法都对

7.货币市场交易品种的期限在（A）

A.一年或一年一下

B.两年或两年一下

C.三年或三年以下

D.一年以上

8.金融市场的配置功能主要表现在（ABC）

A.资源配置B.财富再分配C.风险再分配D.聚敛功能E.调节功能

9.关于初级市场和次级市场的说法，正确的有（ABD）

A.初级市场是新证券的发行市场

B.次级市场是已发行证券的流通市场

C.只要进入初级市场的证券就一定会进入次级市场

D.次级市场对证券的要求一般高于初级市场

E.初级市场证券的流通性要好于次级市场

10.金融资产一般具有的特征包括（ABCE）

A.期限性B.收益性C.流动性D.安全性E.风险性

11.回购协议中所交易的证券主要是（C）

A.银行证券B.企业证券C.政府证券D.金融证券

12.关于回购协议，下列说法正确的是（ABDE）

A.回购协议是中央银行进行公开市场操作，短期调节银根松紧的重要手段

B.实质上是短期的资金借贷行为

C.实质上是长期的资金借贷行为

D.回购协议的利率与债券本身的利率无直接关系

E.回购协议的利率与债券的质量有关系

(银根:指金融市场上的资金供应情况)

13.回购利率的决定因素有（ABCD）

A.用于回购的证券的质地

B.回购期限的长短

C.交割的条件

D.货币市场其他子市场的利率水平

E.资本市场利率水平

14.回购协议的质押品包括（ABCDE）

A.商业票据B.大额可转让定期存单C.国库券D.政府债券E.其他有担保债券

15.推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（A）

A.存款准备金制度

B.再贴现政策

C.公开市场政策

D.存款派生机制

16.同业拆借市场的最重要参与者是（B）

A.中央银行

B.商业银行

C.证券公司

D.保险公司

17.同业拆借的参与主体目前只有（B）

A.政府B.金融机构C.工商企业D.国际组织

18.同业拆借市场上交易的主要是（A）

A.商业银行存放在中央银行存款账户上的超额准备金

B.企业账面上的富余资金

C.居民手中闲置资金

D.国际间流动的闲置资金

19.1996年6月，人民银行放开了对同业拆借利率的管制，形成了全国统一的同业拆借市场利率——（B）

A.ShiborB.ChiborC.ShaborD.Chabor

20.（B）银行间债券回购市场设立

A.1995年6月

B.1997年6月

C.1998年6月

D.2000年6月

21.（C）银行间同业拆放利率（Shibor）正式运行

A.1998年6月1日

B.2007年1月1日

C.2007年1月4日

D.2007年5月4日

22.我国同业拆借市场真正启动于（B）

A.1984年B.1986年C.1988年D.1990年

23.负责Shibor报价计算和信息发布的是（A）

A.全国银行间同业拆借中心

B.中国人民银行

C.银监会

D.证监会

24.Shibor报价银行团由（C）家商业银行组成

A.7家B.14家C.16家D.21家

25.同业拆借最长期限达到一年的金融机构包括（ABCDE）

A.政策性银行

B.中资商业银行

C.中外合资银行

D.外商独资银行

E.城市信用合作社

26.有资格发行商业票据的公司是（A）

A.信誉卓越的大公司

B.信誉良好的小公司

C.信誉一般的大公司

D.信誉一般的小公司

27.美国商业票据市场上，商业票据期限不超过（B）

A.180天B.270天C.360天D.400天

28.商业票据的投资人包括（ABCDE）

A.商业银行B.非金融企业C.养老基金D.保险公司E.信托机构

29.贴现银行将银行承兑汇票向（D）进行转让，叫转贴现。

A.汇票付款人

B.中央银行

C.贴现企业

D.其他商业银行

30.银行承兑汇票的转让一般通过（A）方式进行。

A.承兑B.贴现C.再贴现D.转贴现

31.银行承兑的含义包括（ABCE）

A.是在商业汇票到期前

B.指定银行确认票据记明事项

C.银行承诺在汇票到期日支付汇票金额给持有人

D.汇票付款人在汇票上签名盖章

E.银行在汇票上签名盖章

32.下列大额可转让定期存单与普通定期存款的区别不包括（B）

A.存单不记名

B.存单的二级市场不发达，不容易交易

C.存单面额大

D.将活期存款的流动性和定期存款的收益性合为一

33.大额存单的投资者包括（ABCD）

A.非金融性企业

B.非银行性金融机构

C.商业银行

D.富裕个人

E.政府

34.下列关于大额可转让定期存单的利率说法正确的有（ABC）

A.有固定利率，也有浮动利率

B.利率高低取决于发行银行的信用评级

C.利率高低取决于存单的期限

D.利率高低取决于经济形势

E.利率高低取决于发行量

35.国库券的发行人通常以（C）为主

A.发改委B.中国人民银行C.财政部D.商业部

36.（C）买卖国库券的市场被专业化地称为“公开市场”

A.商业银行B.非金融机构C.中央银行D.有利于减少发行时间

37.以下有关中央银行买卖国库券的说法正确的是（BCD）

A.中央银行可以直接在发行市场购买国库券

B.中央银行只能在流通市场买卖国库券

C.中央银行买卖国库券的市场叫“公开市场”

D.国库券的流通市场是中央银行进行货币政策操作的场所

E.中央银行买卖国库券是为了盈利

38.关于公债，正确的说法有（AB）

A.中央政府发行的债券

B.地方政府发行的债券

C.企业发行的债券

D.商业银行发行的债券

E.中央银行发行的债券

39.国库券的特点有（BCDE）

A.发行期限在3年以内

B.发行期限在1年以内

C.高安全性

D.高流动性

E.以国家信用做支撑

40.以下不属于货币市场的是（D）

A.商业票据B.短期国库券C.银行承兑汇票D.抵押贷款

41.股票在证券交易所挂牌买卖，称为（A）

A.场内交易B.场外交易C.柜台交易D.议价市场

42.下列市场中属于资本市场的有(A)

A.股票市场B.短期国库券市场C.银行承兑汇票市场D.大额可转让定期存单市场

43.优先股是指（D）

A.具有优先表决权和选举权的股票

B.具有优先认股权和新股转让权的股票

C.能获得高额股利的股票

D.在领取股息和取得资产方面优先的股票

44.蓝筹股是指（B）

A.拥有大量固定资产和闲置房地产的公司发行的股票

B.规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票

C.一些前景看好的中小型公司发行的股票

D.以往业绩表现良好的股票

45.100美元=841.38人民币，这种汇率表示法是（A）

A.直接标价法B.间接标价法C.换算法D.折价法

46.一家股份有限公司需要大量长期资金，该公司可以发行（D）

A.商业票据B.股票C.短期融资券D.银行承兑汇票

47.基金证券同股票、债券相比，存在区别如下（ABCDE）

A.投资地位不同

B.风险程度不同

C.收益情况不同

D.投资方式不同

E.投资回收方式不同

48.股份有限公司的普通股东具有以下法定权利（ABCD）

A.经营管理参与权

B.优先认股权

C.盈利分配权

D.剩余财产分配权

E.公司管理层任免权

49.可转换债券转换为普通股，会导致公司（C）

A.资产总额增加

B.资产总额减少

C.自有资本增加

D.自有资本减少

50.证券公司具有以下职能（ACD）

A.充当证券市场中介人

B.充当证券市场资金提供者

C.充当证券市场重要的投资人

D.提高证券市场运行效率

E.管理金融工具交易价格

51.投资基金的特点不包括（B）

A.规模经营B.集中投资C.专家管理D.服务专业化

52.资本市场指的是（C）

A.货币市场和债券市场

B.股票市场和货币市场

C.债券市场和股票市场

D.外汇市场和货币市场

53.投资者可以享受税收优惠政策的债券是（C）

A.优先股票B.公司债券C.政府债券D.金融债券

54.在美国，证券承销人多为（B）

A.商业银行B.投资银行C.证券公司D.储蓄银行

55.基金证券体现当事人之间的（C）

A.产权关系B.债权关系C.信托关系D.保证关系

56.我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（C）

A.算术平均法B.加权平均法C.除数修正法D.基数修正法

57.专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是（B）

A.专业经纪人B.专家经纪人C.零股交易商D.交易厅交易商

58.下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异（D）

A.投资目标不同

B.投资工具不同

C.资金来源不同

D.投资者地位不同

59.按照（C）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

A.是否可以赎回

B.组织形式

C.经营目标

D.投资对象

60.以下（C）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。

A.代销B.余额包销C.全额包销D.中央银行包销

61.以下不属于证券交易所的职责的是（C）

A.提供交易场所和设施

B.指定交易规则

C.指定交易价格

D.公布行情

62.证券交易所形成证券交易价格的方式是（D）

A.协商定价B.拍卖C.投标D.公开竞价

63.能够规避债券投资风险的投资策略包括（BCD）

A.投资规模大型化

B.投资种类分散化

C.投资期限短期化

D.投资期限梯形化

E.投资品种相对集中

64.外汇市场运行机制包括（ABCE）

A.供求机制B.汇率机制C.效率机制D.投机机制E.风险机制

65.从主观上分析，汇率及外汇交易风险主要产生于（BD）

A.外国货币购买力的变化

B.政府的人为干预

C.国际收支状况

D.外汇投机活动的干预

66.对于投资者而言，期权交易有哪些作用（ACD）

A.期权购买者的风险是一定的

B.期权购买者的风险是无穷大的

C.期权可用于保值

D.期权交易可用于投机

E.期权交易的收益是确定的

67.期货市场的作用主要表现在（CE）

A.风险发现

B.减少损失

C.风险回避

D.资源配置

E.价格发现

68.外汇市场的参与者有（ABCDE）

A.外汇指定银行

B.外汇经纪人

C.外汇交易员

D.顾客

E.中央银行

69.外汇市场上最主要、最典型的交易方式有（ABCD）

A.即期交易B.远期交易C.套期保值D.投机交易

70.自由外汇市场（ABCDE）

A.固定汇率制度崩溃之后处于主导地位

B.对参加者、交易品种、交易价格都没有限制

C.在必要时国家也要进行干预

D.伦敦是世界上最大的自由外汇市场

E.亚洲的主要外汇市场有：香港、东京、新加坡

71.外汇市场的分类（ABCD）

A.按其组织方式：柜台市场和交易所市场

B.按参加者不同：零售市场和批发市场

C.按政府的参与程度：官方市场、自由外汇市场和外汇黑市

D.按外汇买卖交割期的不同：现货交易与期货交易

E.按组织者不同：国家市场与私人市场

72.间接套汇又称为（B）

A.两角套汇B.三角套汇C.单脚套汇D.中介套汇

73.以下关于对套期保值遵循的原则，表述正确的是（ACD）

A.均等且相对

B.避险的不完全性

C.数量上相等

D.方向上相反

74.关于债券票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响，说法不正确的是（B）

A.债券票面利率等于市场利率时，债券采取平价发行的方式发行

B.债券票面利率高于市场利率时，债券采取折价发行的方式发行

C.债券票面利率低于市场利率时，债券采取折价发行的方式发行

D.债券票面利率高于市场利率时，债券采取溢价发行的方式发行

75.假定其他因素不变，下列哪种债券的价格波动性最小？(D)

A.5年期，10%息票债券

B.5年期，12%息票债券

C.5年期，14%息票债券

D.5年期，0%息票债券

E.不能从给定的信息中得出

（解析：①市场对风险评价的变化：债券质量越低，价格越低；债券质量越高，价格越高。②距到期日时间的长短：期限越长，债券的价格波动风险越大。③与市场利率相关的债券息票。当市场利率上升并超过债券票面利率时，债券的价格就会下降，以使当前收益率与市场利率相匹配。当市场利率下降时，债券的价格就会上升。）

76.决定债券内在价值的主要变量有（ABC）

A.债券的预期值

B.债券的待偿值

C.市场收益率

D.债券的转让价格

E.债券的供求

77.在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率（D）

A.保持不变B.与实际利率对应C.调高D.调低

（解析：名义利率=实际利率+物价变动率，实际利率不变，物价变动率为负

时，名义利率应调低。）

78.债券价值评估中所使用的折现率指的是（D）

A.债券的息票利率

B.经过通货膨胀预期调整的债券息票利率

C.经过风险溢价（如果有的话）调整的国债收益率

D.具有类似风险与期限的投资所能赚取的收益率

79.债券的当前收益率应等于（D）

A.内部收益率

B.到期收益率

C.年利除以票面价值

D.年利除以市场价格

E．上述各项均不准确

（当前收益率=年利息收入/债券市场价格）

80.关于久期的概念，以下哪句话是错误的？（B）

A.其他因素不变的条件下，债券的久期随到期时间的增加而增加

B.给定到期日下，一张零息票债券的久期随到期收益率的增加而减少

C.给定到期日和到期收益率下，息票率越低，债券的久期越长

D.与到期时间相比，久期是一种更好的价格对利率波动敏感性的测度

E.上述各项均正确

（解析：定理一：只有零息债券的久期等于它们的到期时间。

定理二：直接债券的久期小于或等于它们的到期时间。

定理三：统一公债的久期等于（1+1/y），其中y是计算现值采用的贴现率。

定理四：在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。

定理五：在息票率不变的条件下，到期时间越久，久期一般也越长。

定理六：在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长。）

81.一张5年期零息票债券的久期是（C）

A.小于5年

B.多于5年

C.等于5年

D.等同于一张5年期10%的息票债券

E.上述各项均不准确

82.下列哪项不是戈登模型的假定条件（D）

A.股息的支付在时间上是永久性的

B.股息的增长速度是一个常数

C.模型中的贴现率大于股息增长率

D.模型中的贴现率小于股息增长率

83.（A）对股价变动影响最大，也最直接。

A.利率B.汇率C.股息、红利D.物价

84.影响股价的宏观经济因素主要包括（ABDE）

A.经济增长B.利率C.股息、红利D.物价E.汇率

85.从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（ABCD）

A.企业风险

B.货币市场风险

C.市场价格风险

D.购买力风险

E.道德风险

86.下列属于股票投资系统风险的是（BCD）

A.企业风险

B.货币市场风险

C.市场价格风险

D.购买力风险

E.道德风险

（系统风险，又称不可分散风险）

87.金融期货即以金融工具为商品的期货，它是相对于（B）的一个范畴。

A.外汇期货B.商品期货C.利率期货D.股票期货

88.最先出现的金融期货品种是（B）

A.股票期货B.外汇期货C.利率期货D.股指期货

89.金融期货市场大多是（C）

A.长期市场B.短期市场C.有形市场D.无形市场

90.金融期货市场的发展始于（D）

A.19世纪60年代

B.19世纪70年代

C.20世纪60年代

D.20世纪70年代

91.世界上第一个有组织的金融期货市场是（B）

A.伦敦证券交易所

B.芝加哥交易所（1975年10月产生）

C.阿姆斯特丹证券交易所

D.法兰西证券交易所

92.下列描述的金融期货交易市场的主要特征，正确的是（D）

A.有组织的市场

B.无组织的市场

C.有严密规章和程序的市场

D.交易标准化和规范化的市场

E.可以分散风险的市场

93.股票指数期货交易的特点有（AB）

A.以现金交收和结算

B.以小博大

C.套期保值

D.投机

94.金融期权合约按购买者的权利可分为（AB）

A.买入期权

B.卖出期权

C.欧式期权

D.美式期权

95.金融期货市场的主要功能是（CD）

A.资源配置B.筹资C.套期保值D.价格发现

96.金融衍生工具产生的最基本原因是（A）

A.避险B.利润驱动C.金融自由化D.新技术革命

97.金融市场分为即期交易市场和远期交易市场，其依据是（C）

A.交易标的物不同

B.融资方式不同

C.交易对象的交割方式不同

D.交易场所不同

98.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有（BCD）

A.债权类期货B.外汇期货C.利率期货D.股票价格指数期货E.贵金属期货

99.金融期货交易的主要参与机构包括（BCD）

A.主管部门

B.金融期货交易所

C.经济行

D.结算与保证公司

E.证券交易所

100.下列关于看涨期权的说法，不正确的是（D）

A.有效期越长，时间价值越高

B.标的物价格波动率越高，期权价格越高

C.市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高

D.执行价格越低，时间价值越高

（解析：①在其他因素不变的情况下，标的物价格的上涨会推动看涨期权价格的上升；②期权内涵价值=标的资产价格-执行价，当标的资产市场价格高于执行价格越多，则期权内涵价值越大；③一般而言，期权的执行价格与市场价格的差距越大，则期权时间价值就越小；反之，时间价值就越大。）

101．期权的买方（D）

A.获得权利金B.有保证金要求C.有义务、无权利D.支付权利金

102.期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是(B)

A.欧式期权B.美式期权C.百慕大式期权D.亚式期权

103.以下关于期权与权证的说法正确的是（A）

A.权证的投资者可以作卖方

B.权证的投资者需要保证金

C.都是标准化产品

D.履行担保不同

104.小刘买入股票认购期权，是因为他认为未来的股票行情是（A）

A.上涨B.不涨C.下跌D.不跌

105.关于看涨期权交易双方的风险，正确的是（A）

A.买方损失有限，收益无限

B.卖方损失有限，收益无限

C.买方收益有限，损失无限

D卖方损失、收益均无限

106.下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（B）

A.金融期货B.金融期权C.金融互换D.金融远期

107.3月份，大豆现货价格为650美分/薄式耳。某经销商需要在6月份购买大豆，为防止价格上涨，以5美分/薄式耳的价格买入执行价格为700美分/薄式耳的6月份大豆美式看涨期权。到6月份，大豆现货价格下跌至500美分/薄式耳，7月份期货价格下跌至550美分/薄式耳。则该经销商应当（B）

A.执行该看涨期权，并购进大豆

B.放弃执行该看涨期权，并买进大豆现货

C.执行该看涨期权，并买进大豆现货

D.放弃执行该看涨期权，并买进大豆期货

108.某投资者在3月份以5美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权，又以6美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权，再以市场价格801美元/盎司卖出1份8月份黄金期货合约。则该投资者的获利是（A）美元/盎司。

A.2B.402C.1D.400

109.传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的（A）为基础发行证券。

A.资产池B.投资组合C.现金流D.债务池

110.从资产证券化业务现有案例的总体情况来看，由于真实出售和破产隔离较难实现，有的原始权益人同时担任资产服务机构或承担差额补足义务，对专项计划和投资者利益有重大影响，因此对原始权益人的资信情况有一定要求，原始权益人主要是（D）

A.民营企业B.合资企业C.外资企业D.国有（控股）企业

111.资产证券化业务过程中，收益权类基础资产的实际现金流与预测可能存在偏差，为降低这种风险，可采取的措施包括（ABCD）等。

A.对投资者进行充分的风险提示

B.确保足够的覆盖率

C.谨慎保守的预测现金流

D.合理确定基础资产规模

112.拟进行证券化的基础资产的现金流应具备（AB）特点。

A.独立B.可预测C.流通性D.有偿性

113.资产证券化成功的主要驱动力包含（ABC）

A.资产支持债券的融资成本低于公司信用债的融资成本

B.证券化改良了发起人的报表，节约了经济资本

C.发起方有较强的投资能力，可以高效使用募集资金，通过快速迭代改善资产质量，改善评级，降低成本

D.资产具有稳定的现金流

114.下列不属于信用内部增级方式的是（D）

A.优先分层B.抵押C.储备账户D.担保

115.资产转移的法律意义在于（AB）

A.实现基础资产的“真实销售”

B.达到“破产隔离”

C.逃避法律责任

D.以上都不对

116.资产证券化业务的具体步骤包括（ABCDE）

A.需求发起

B.中介机构选聘

C.交易结构确定及评级

D.定价发行及投后管理

E.基础资产池构建及尽职调查

117.下列属于信用外部增级方式的是（ABD）

A.担保B.保险C.抵押D.备用信用证

118.投机性货币需求与利率水平之间呈（B）

A.正相关B.负相关C.不相关D.相关的不确定性

（解析：当现行利率过高时，人们预期利率会下跌,便放弃货币而持有债券，即减少货币需求。当现行利率过低时，人们预期利率会反弹，便放弃债券而持有货币，即增加货币需要量，这样可使收益损失和风险降至最低。因此,投机性货币需求是利率的反函数,同利率的高低呈反方向变动。）

119.古典利率理论认为，人们有确定的时间偏好，利息率与储蓄额之间存在（A）

A.正相关B.负相关C.不相关D.相关的不确定性

（储蓄（S）：利率越高、储蓄额越高

投资（I）：利率越低、储蓄额越高）

120.在一般情况下，（B），因此，正斜率收益曲线又称正常收益曲线。

A.长期利率低于短期利率

B.长期利率高于短期利率

C.长期利率等于短期利率

D.长期利率与短期利率不相关

121.利率预期假说与市场利率分割假说的根本分歧在（C）

A.市场是否是完全竞争的

B.投资者是否是理性的

C.期限不同的证券是否可以完全替代

D.参与者是否具有完全相同的预期

122.关于有效市场，下列说法正确的是（ABCDE）

A.所有涉及金融资产价值的信息均已被用于对这些资产进行评估和定价

B.没有浪费的信息存在

C.任何金融资产的当前市场价格已反映所有投资者能够获得的关于资产实际价值的全部信息

D.没有人能依靠某些“内部信息”赚取差价

E.金融市场在信息的获得和使用方面存在着非效率现象

123半强式有效市场假说认为股票价格（C）

A.反映了以往的全部价格信息

B.反映了包括内幕消息在内的全部相关信息

C.反映了全部的公开可得信息

D.股价的可以预测的

124.如果弱型有效市场成立，那么（B）

A.技术分析无用

B.股票价格反映了历史价格中的信息

C.股票价格是不可预期的

D.以上所有都是

125.下列哪项不是市场风险的特征（C）

A.由共同因素引起

B.影响所有股票价格的收益

C.可以通过分散投资来化解

D.与股票投资收益相关

126.所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的（D）

A.内在价格B.时间价格C.履行价格D.市场价格

127.王先生打算长期持有甲股票，既不想卖出股票又希望规避风险，则其可以（D）

A.卖出认购期权

B.买入认购期权

C.卖出认沽期权

D.买入认沽期权

二、判断题

1.直接融资的局限性在于需求偶合、信誉、信息成本。（√）

2.以实物方式储存财富和以债券、股票等金融工具的方式来储存财富，其遭受损失的风险是一样的。（×）

3.货币市场共同基金一般属封闭式基金，即基金份额不可以随时购买和赎回。（×）

（货币市场共同基金是开放式基金，基金份额可以随时购买和赎回）

4.第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间。（×）

（第三市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间；四级市场指的是机构投资者之间交易场外进行的大宗交易）

5.广义的外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪商和客户等外汇经营主体以及由它们形成的外汇供求买卖关系的总和。（√）

6.外汇市场的效率机制主要体现在：外汇市场的远期汇率能够准确地反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息作为其交易的参考。（√）

7.债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。（×）

（债券的发行利率或票面利率不是投资债券的实际收益率：①如果投资者以债券票面价格购进，而且持有债券到期日，其票面利率等于实际收益率;②如果投资者以低于票面的价格购进债券，且持有到债券到期日，其实际收益率要高于债券票面利率;③如果是高于票面价格购进债券，实际收益率就要低于债券票面利率。）

8.债券的价格和债券的实际收益率之间的关系密切，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。（×）

（债券收益率=（到期本息和-发行价格）/（发行价格*偿还期限）*100%，实际收益率与价格呈反向变动。）

9.股票价格与其股息收益和市场利率成正比。（×）

（股票理论价格=股息红利收益／市场利率，所以二级市场上股票的价格与同期的利息（市场利率）成反比，同股息成正比。）

10.在资产证券化业务的参与主体中，资产服务机构主要负责基础资金的处置和现金流的回收。（对）

（①发起人。发起人也称为“原始权益人”，是证券化基础资产的原始所有者，通常是金融机构或大型工商企业。

②特定目的机构或特定目的受托人（SPV）。这是指接受发起人转让的资产，或受发起人委托持有资产，并以该资产为基础发行证券化产品的机构。

③资金和资产存管机构。为保证资金和基础资产的安全，特定目的机构通常聘请信誉良好的金融机构进行资金和资产的托管。

④信用增级机构。此类机构负责提升证券化产品的信用等级，为此要向特定目的机构收取相应费用，并在证券违约时承担赔偿责任。

⑤信用评级机构。如果发行的证券化产品属于债券，发行前必须经过评级机构进行信用评级。

⑥承销人。承销人是指负责证券设计和发行承销的投资银行。如果证券化交易涉及金额较大，可能会组成承销团。

⑦证券化产品投资者，即证券化产品发行后的持有人。）

11.在资产证券化业务的各个参与主体中，流动性支持机构的职能是通过流动性贷款提供流动性支持。（√）

12.开展资产证券化业务时，有不良信用记录的企业可以作为融资主体。（×）

13.信用增级分为内部增级和外部增级以及综合增级。（×）

（信用增级分为内部增级和外部增级）

14.不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。（×）

（利率预期假说认为到期期限不同的债券之所以具有不同的利率，在于在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。预期理论可以解释为：随着时间的推移，不同到期期限的债券利率有同向运动的趋势。如果短期利率较低，收益率曲线倾向于向上倾斜，如果短期利率较高，收益率曲线通常是翻转的。预期理论的缺陷在于无法解释这样一个事实，即收益率曲线通常是向上倾斜的）

15.金融期权交易时，买卖双方都要缴纳保证金。（×）

（解析：在期权交易中，买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此除权利金外，买方不需要交纳保证金。对卖方来说，获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此，需要交纳保证金，保证在买方执行期权的时候，履行期权合约。）

16.期货、期权与金融互换都是标准化合约。（×）

（解析：期货是由期货交易所制定的一种标准化合约，这个标准化包含了时间、数量和质量三个要素，即由期货交易所制定的，在特定时间交割的固定数量且满足一定质量的某种商品的合约。期权合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在合约规定的有效期限内以事先规定的价格买进或卖出相关期货合约的标准化合约。互换是一种衍生合约，通过这种合约，双方将来自两种不同金融工具的现金流或债务进行交换。）

17.股本权证由上市公司自己发行，而备兑权证或衍生权证是由独立的第三方发行的。（√）

18.金融期权交易双方的权利与义务的对等的。（×）

（解析：①期权买方付出权利金，获得权利，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。而期权卖方收到权利金，没有权利，承担义务。一旦买方行使权力，卖方必须按照约定的时间以约定的价格卖出或买入约定数量的标的证券。②金融期货交易双方的权利与义务对称，即对任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自己对对方履约的义务（Ⅱ正确）；而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性（Ⅰ正确），期权的买方只有权利没有义务，而期权的卖方只有义务没有权利。）

19.金融市场最早产生于荷兰阿姆斯特丹证券交易所。√

20.同业拆借市场的参与者有商业银行、非银行金融机构、外国银行代理机构和分支机构、市场中介。√

21.金融市场按标的物分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生品市场。√

22.资金需求者将金融资产首次出售给公众形成的交易市场称为初级市场（发行市场、一级市场）√

23.证券发行后，在不同投资者之间买卖流通形成的市场即为二级市场。√

24.第三市场是原来在交易所上市的证券移到场外进行交易的市场。√

25.第四市场是投资者和证券的出卖者直接交易形成的市场。√

26.无形市场不存在经纪人，包括银行间债券市场、外汇交易中心、同业拆借市场。√

27.国际货币市场上的同业拆借利率有伦敦银行同业拆借利率(Libor)、香港银行同业拆借利率（Hibor）、新加坡银行同业拆借利率（Sibor）。√

28.回购协议信用风险表现为质押证券价格下跌，卖方可能到期不购回证券；质押证券价格上涨，买方可能不愿意将证券回售给卖方。√

29.回购协议信用风险的控制方式有：设置保证金、调整回购协议（协议本金或质押证券）、质押变成了类质押。√（类质押：找第三方）

30.汇票是要式凭证。√

三、名词解释

第一章

金融：是货币流通与信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。

金融市场：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

金融资产：又称金融工具或证券，是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。

套期保值：又称对冲贸易，是指交易人在买进（或卖出）实际货物的同时，在期货交易所卖出（或买进）同等数量的期货交易合同作为保值。

套期保值者（Hedger）是指那些把期货市场作为价格风险转移的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上进行买卖的商品的临时替代物，对其现在买进（或已拥有，或将来拥有）准备以后出售或对将来需要买进商品的价格进行保值的机构和个人。

货币市场：是指以期限在一年或一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。（主要功能：保持金融资产流动性；形态：无形市场）

资本市场：是指期限在一年或一年以上的金融资产交易的市场。

资产证券化：是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。

第二章

同业拆借利率：又称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。（无形市场；根本原因是存款准备金制度）

回购市场：是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。

回购协议：是指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定价格回购所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。（质押贷款）

商业票据：是大公司为了筹集资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。（1-6月，最长不超过9个月）

汇票：是出票人签发的，委托付款人在见票时或在指定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。

承兑：是指汇票承兑人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。

银行承兑汇票：由银行承兑，承诺承担最后付款责任的汇票。

背书：是以将票据权利转让给他人的目的的票据行为，经过背书，汇票权利即由背书人转移到被背书人。

贴现：是汇票持有人为了取得现款，将未到期的银行承兑汇票以贴付从贴现日起至汇票到期日止的利息向银行或其他贴现机构所做的汇票转让。

转贴现：是办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据，再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间相互融通资金的一种形式。

再贴现：是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期汇票向中央银行再次贴现的票据转让行为。

大额可转让定期存单：简称CDs，指银行发行的可以在金融市场上转让流通的一定期限的银行存款凭证。

短期政府债券：是政府部门以债务人身份承担到期偿本付息责任的期限在一年及一年以内的债务凭证。（发行方式是贴现；目的：满足政府部门短期资金周转的需要，为中央银行的公开市场业务提供可操作的工具；分为荷兰式和美国式；市场特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税）

货币市场共同基金：是在货币市场上，将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。（产生原因：1972年，由于美国政府出台了限制银行存款利率的《Q项条例》，银行存款对许多投资者的吸引力下降，他们急于为自己的资金寻求新的能获得货币市场现行利率水平的途径，货币市场共同基金在这种情况下应运而生。）

第三章

股票：投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权资本。

股票一级市场：是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票所形成的市场。（新发行包括原始股IPO和增发）

承销：证券经营机构依照协议包销或者代销发行人所发股票的行为。

包销：是指承销商以低于发行定价的价格把公司发行的股票全部买进，再转卖给投资者，这样承销商就承担了在销售过程中股票价格下跌的全部风险。

代销：指承销商许诺尽可能多的销售股票，但不能保证能够完成预定销售额，任何没有出售的股票可退给发行公司。

备用包销：指在证券等标的物未销售完时，剩余的部分由承销商包买，使得所有标的物都能顺利卖出。承销商只在标的物未售完时履行义务（购买剩余部分）。

股票价格指数：是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市中总体价格或某类股价变动和走势的指标。

债券：投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同。

公司债券：是公司为筹措运营资本而发行是债券。

投资基金：是通过发行基金券将投资者分散的基金集中起来，由专业管理人员分散投资于证券，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。（特点：规模经营—低成本、分散投资—低风险、专家管理—更多投资机会、服务专业化—方便）

公司型基金：是依据公司法成立的、以营利为目的的股份有限公司形式的基金。具有法人资格。

契约型基金：是依据一定的信托契约组织起来的基金。不具有法人资格。

第四章

外汇：动态的外汇是指一国货币兑换或折算成另一国货币的运动过程。

静态的狭义外汇是以外币计价的支付手段；

静态的广义外汇是一切用外币表示的资产

汇率：也称汇价、外汇牌价、外汇行市，即两种货币的折算比价。

外汇市场：是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。

即期外汇交易：又称现汇交易，是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易。

远期外汇交易：又称期汇交易，是指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时间，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。

掉期交易：又称时间套汇，是指同时买进和卖出相同金额的某种外汇但买与卖的交割期限不同的一种外汇交易。

套汇交易：是套利交易在外汇市场上的表现形式之一，是指套汇者利用不同地点、不同货币在汇率上的差异进行贱买贵卖，从中套取差价利润的一种外汇交易。

套利交易：又称利息套利，是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金从利率低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区，从中获取利息差额收益的一种外汇交易。

贴现债券：又称零息票债券，是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。

直接债券：又称定息债券或固定利息债券，按照票面金额计算利息，票面上可附有作为定期支付利息凭证的息票，也不可附息票。

统一公债：是一种没有到期日的特殊的定息债券。

第五章

马考勒久期：简记D，使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。

凸度：是指债券价格变动率与收益率变动关系曲线的曲度。

（补充）利率的风险结构：期限相同的债券利率的差异性。

风险升水：有违约风险债券与无违约风险国债间的利差。

收益率曲线：指某个时点上特定种类债券的到期收益率与其剩余期限之间对应关系的图形描述。

利率期限结构：是指某一时点上，不同期限债券的收益率与到期期限之间的关系。

自由现金流（FCF）：是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出的差额。

第七章

金融远期合约：是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定的数量的金融资产的协定。

交割价格：合约中规定的未来买卖标的物的价格。

金融期货合约：是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融资产的标准化协议。

无收益资产：是指在到期日之前不产生现金流的资产。

利率期货：是指约定在将来某一时间按双方事先商定好的价格，交割一定数量的与利率有关的金融资产的标准化期货合约。（种类：短期国库券、期货合约、欧洲美元期货合约、商业票据期货合约、大额可转让存单期货合约；各种中期国债期货合约、长期国债期货合约等）

金融互换：是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。

掉期：是指不同期限但金额相等的同种外汇作两笔反方向的交易。

利率互换:是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，而另一方的现金流根据固定利率计算。

第八章

金融期权：是指它的持有者有权在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的合约。

权证：允许持有人在约定的时间（行政时间），可以用约定的价格（行政价格）向发行人购买或卖出一定数量的标的资产。

抵押支持证券：是以各种抵押债权或抵押池的现金流作为支持的证券的统称。

四、问答题

1.金融市场的功能

聚敛功能；配置功能；调节功能；信息和监督功能

（一）聚敛功能：金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。

（二）配置功能：金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。（资源的配置、财富的再分配、风险再分配）

（三）调节功能：指金融市场对宏观经济的调节作用。

（四）反映功能：金融市场的变化可以反映出经济的发展趋势。（反映微观经济运行状况、反映国家货币供应量的变动、了解企业的发展动态、了解世界经济发展变化情况）

2.回购利率的影响因素

①用于回购的证券的质地。证券信用度越高，流动性越强，回购利率就越低。

②回购期限长短。一般来说，期限越长，由于不确定性因素越多，因此利率会越高。但实际上利率是可以随时调整的。

③交割条件。实物交割，回购利率相对较低；采用其他方式交割，利率相对较高。

④货币市场其他子市场的利率水平。回购利率一般是参照同业拆借市场利率确定的。（利率之间有联动性）

3.大额可转让定期存单与传统的定期存单的区别

①定期存款记名，不可流通转让；大额可转让定期存单不记名，可以流通转让。

②定期存款金额不固定；大额可转让定期存单金额较大，在美国向机构投资者发行的最少为10万美金，二级市场上交易单位为100万美金，向个人投资者发行的最少为100美金。

③定期存款利率固定；大额可转让定期存单利率既有固定的，也有浮动的，且一般比同期限的定期存款利率高。

④定期存款可以提前支取，但要损失一部分利息；大额可转让定期存单不能提前支取，但能在二级市场流通转让。

4. 大额可转让定期存单的种类

①国内存单。美国国内银行发行；期限一般为30天或12个月

②欧洲美元存单。美国境外银行发行；以美元为面值的可转让定期存单

③扬基存单。外国银行在美国的分支机构发行的一种可转让定期存单

④储蓄机构存单。非银行机构发行的一种可转让的定期存单。

5.IPO发行审批制度

注册制，也称申报制。他要求拟发行股票的公司将应公开的各种信息向证券发行监管机构申报注册。

核准制，也称实质审查制。上市标准：公司营业性质、资本结构、资金投向、收入水平、管理人员素质、公司竞争力、公司治理结构。

审批制。审批制一般在证券市场发展初期，特殊的市场环境下，一些国家和地区采用的一种股票发行制度。

6.选择承销商的因素

①资信状况及融资能力

②专业资格和工作小组的能力

③承销能力

④研究能力

⑤公司上市前辅导能力和上市后的跟踪服务能力

⑥工作建议书质量、费用

7.证券交易所的组织形式区别（我国是会员制）

①会员制不以盈利为目的，公司制以盈利为目的

②会员制会员自制自律、相互约束；公司制主要收入来自发行公司的上市费和证券成交佣金

③会员制参与经营的会员可以参加股票交易中的股票买卖与交割；公司制交易所人员不能参与证券买卖

8.二级市场证券交易所的交易制度的类型

（1）做市商制度。证券交易的买卖价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交，而向做市商买进或卖出证券。主要在场外进行交易。

（2）竞价交易制度。买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。场内交易。

①集合竞价交易：

原则：集合交易，价格优先、时间优先

条件：成交量最大；高于基准价格买入申报和低于基准价格卖出申报全部满足；与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足。若产生两个基准价格，沪市选取这几个基准价格的中间价格为成交价格，深市选取离前收盘价最近的价格为成交价格。

②连续竞价交易：

原则：价格优先、时间优先

条件：最高买入申报与最低卖出申报价格相同，以该价格成交；买入申报价格高，按已有的买入申报价格为成交价；卖出申报价格低，以已有的卖出申报价格为成交价格。

9.债券定价原理

①债券的价格与债券收益率成反比例关系。当债券价格上升时，债券收益率下降；反之，当债券价格下降时，债券收益率上升。

②当市场预期收益率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。

③随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。

④对于期限既定的债券，由收益率下降导致债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。换言之，对于同等幅度的收益率变动，收益率下降给投资者带来的利润大于收益率上升给投资者带来的损失。

⑤对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度成反比关系。换言之，息票率越高，债券价格的波动幅度越小。

10.马考勒久期定理

①只有贴现债券的久期等于它们的到期时间。

②直接债券的久期小于或等于它们的到期时间。只有仅剩最后一期就要期满的直接债券的久期等于它们的到期时间，并等于1。

③统一公债的久期等于（1+1/y），其中y是计算现值采用的贴现率。

④在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短。

⑤在息票率不变的条件下，到期时间越长，久期一般也越长。

⑥在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长。

11.远期合约与期货合约的比较

①标准化程度不同。远期合约是非标准化合约；期货合约是标准化合约。

②交易场所不同。远期合约是场外市场交易；期货合约是场内市场交易。

③违约风险不同。远期合约以双方信誉为担保，违约风险高；期货合约由交易所或清算公司担保，几乎无违约风险。

④价格确定方式不同。远期合约是协议定价；期货合约是公开竞价。

⑤履约方式不同。远期合约大多是实物交割；期货合约大多是对冲。

⑥合约双方关系不同。远期合约必须充分了解双方；期货合约可以完全不了解。

⑦结算方式不同。远期合约到期才交割结算；期货合约每天通过交割或对冲结算。

12.期货交易与期权交易的区别

①权利、义务不对等。期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务；期权合约只赋予买方权利，卖方无任何权利。

②标准化。期货合约都是标准化的，在场内交易；期权合约不一定，场内交易是标准化的，场外交易的现货期权是非标准化的。

③盈亏风险。期货交易双方承担的盈亏风险都是无限的；期权交易卖方的盈利风险是有限的，亏损风险可能是有限的，也可能是无限的；期权交易买方的亏损风险是有限的，盈利风险可能是有限的，也可能是无限的。

④保证金。期货交易双方都要交保证金；期权的买方无须交纳保证金，场内交易的期权卖方也要交保证金。

⑤买卖匹配。期货合约的买方到期必须买入标的资产；期权合约的买方在到期日或到期前有买入或卖出标的资产的权利。

⑥套期保值。运用期货进行的套期保值把有利风险和不利风险都转移出去；运用期权进行的套期保值只把不利风险转移出去。

13.股本权证与备兑权证的区别

①发行目的不同。股本权证的发行通常被作为公司员工激励机制的一部分，或作为促进融资和传达公司信心的手段；备兑权证是由 投资银行或其他第三方根据市场需求或特殊目的而发行的。

②发行人不同。股本权证的发行人为上市公司；备兑权证的发行人是独立的第三方，一般是投资银行。

③对总股本的影响不同，股本权证影响总股本；备兑权证是第三方来进行股票或现金的交割，不影响总股本。

④行权方式差异。股本权证是交割标的股票；备兑权证是股票或现金差额交割。

14.股本权证与股票期权的区别

①有无发行环节。股本权证必须由发行股票的公司向市场发行；期权无须经过发行环节，只要买卖双方同意就能直接成交。

②数量是否有限。股本权证先发行后交易，流通数量有限；期权没有发行环节，理论上数量是无限的。

③是否影响总股本。股本权证影响总股本；期权对上市公司无任何影响，不影响总股本。

( ˊ ᵕ ˋ )笔者考试考了远期利率协议名词解释，公开市场和协议市场的区别，这些我没有整理。期末人加油吧！！！