 代工大廠仁寶 (2324-TW) 今 (23) 日發布營業報告書，展望未來，董事長許勝雄提到，看準資通訊產業在電腦運算能力增強、AI、5G 技術發展下，將帶動生技醫療領域發展，因此在未來整體布局上，仁寶今年將穩固既有事業，力拚營收再成長外，未來五年也將擴大布局生技醫療領域。 Show 仁寶表示，今年除穩固既有事業外，將延續過去幾年的大方向，加速新事業擴展，其中，生技醫療應用將可望透過資通訊產業發展，提升未來智慧醫院相關硬體設施、軟體平台，甚至是 AI 應用的精準醫療。 仁寶進一步指出，隨著人類平均壽命延長、老化腳步加快，對醫療長期照顧服務需求也會增加，台灣也已進入高齡社會，強調未來在健康照護領域將投入更多資源，運用台灣資通訊產業累積的技術實力來發展生技、醫療、長照領域，進而打造下一個兆元產業，這也是仁寶未來五年發展的大策略方向。 展望今年，仁寶表示，儘管全球經濟與產業變化仍有許多挑戰，包含產業缺工、缺料、缺電、美中貿易問題等，但仁寶已主動和客戶一起推動多項新措施，加上數位化、自動化、團隊化的推進，對今年營運仍充滿信心，除力拚營業額持續挑戰成長外，也將把獲利提升做為重要目標。 在業務發展上，仁寶指出，面對商用、消費、教育、電競等不同市場需求，將投入更多產品開發服務，多元化業務上，包含伺服器、車用電子、5G 解決方案、物聯網應用裝置、智慧醫療等，隨著技術進步與市場發展，對營運都已有穩定貢獻。 至於全球營運布局，仁寶表示，未來將以台灣做為研發創新基地，並布局區域產能，降低生產過度集中的風險，去年也在高雄亞灣區新設立 5G AIOT 應用創新基地、取得北士科土地，計畫打造集團企業總部，而除越南二廠順利完工外，也與集團公司金寶 (2312-TW) 在泰國順利展開生產合作，更在美國印第安納州新增生產據點，加速車用電子產能擴展。 facebook comment FONT SIZE ICON PRINT
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相關貼文筆電代工大廠仁寶受惠筆電熱賣，營收已連兩年營收破兆元，但同時仁寶也積極布局投資新事業，為何仁寶又會看上IC設計？仁寶除了本業賺錢，還想拚業外？仁寶總經理翁宗斌近日記者會中，揭示新事業投資方向：5G、車用、半導體、元宇宙，其中5G、車用、元宇宙（AR／VR）產品，都算是仁寶過去擅長的電子製造，出廠的是組裝好的成品或半成品，如今要發展以「零件」形式出貨的半導體，跨距相對遠，因此成為眾所關注焦點。 2021年仁寶與IC設計公司瑞昱合作，成立「星瑞半導體」，是仁寶首度跨入半導體領域。星瑞半導體初期將致力於MEMS微機電的麥克風之研發，用於筆電、手機、真無線藍芽耳機等，未來將轉向穿戴式超靈敏之設備。 翁宗斌指出，目前與星瑞合作已經完成部分樣品，預計今年6月就會開始量產，而去年股東會時，翁宗斌也表示，筆電、平板、穿戴裝置、車用等產品都需要麥克風，看好未來麥克風市場的成長性。未來投資方向，預計不會投資晶片組Chipset、中央處理器CPU等高難度晶片，而是鎖定週邊各類IC。 不過翁宗斌也坦言，「我們是（半導體）門外漢，所以自己經營比較困難，會找策略夥伴」，因此結盟瑞昱，此外，技術上雙方也曾共同投資仁寶旗下網通廠鋐寶，已具合作經驗。 至於為何連翁宗斌都自認仁寶是半導體「門外漢」，仁寶仍要踏入？更鎖定其中的IC設計？主要與供應鏈近況與業外收入有關。 原因一〉供應鏈狀況多，鞏固料件翁宗斌指出，第一個目的是讓「供應鏈也許健康一點」。疫情、產能稀缺等狀況衝擊供應鏈穩定，因此仁寶便欲確保筆電、平板所需的麥克風元件能夠掌握。 而同業鴻海、電腦品牌宏碁也有類似考量，鴻海與國巨合作投入IC設計，以供應車用及其他產品所需，而去年顯示器中必不可少的驅動IC大缺貨，宏碁則大舉入股驅動IC設計公司敦泰，甚至成為後者的最大股東。（延伸閱讀：疫情之下，鴻海、國巨聯手進軍「半導體」還有利多？） 原因二〉IC設計估值高，盼業外收入至於第二個原因，翁宗斌講得很直白，「獲利總是需要一些方法，不能只是埋頭在工廠一直做，你看IC設計公司（股價）都是1000元、5000元，希望幫公司帶來小金雞、一些業外收入。」 台股截至1／25收盤，「十千金」之中，就有六家IC設計公司，相較仁寶等電子代工廠的本益比僅10倍或更低，IC設計公司本益比達50、100倍者有之，就顯示出後者在資本市場吸金能力。仁寶則是與瑞昱從頭開始設立的IC設計公司，成本不但較投資已上市的公司低，若日後營運上軌道，則可以期待增值的機會。 IC設計業者則指出，近年半導體重要性上升，兩岸不少公司或是大型集團切入半導體，都是以IC設計優先，因為不需砸重金建廠，也能期待高估值的利益。 電子產品品牌、代工 都投資IC設計整體觀察，近年台灣代工廠、品牌商加速投資半導體，代工廠以鴻海布局最積極，近年動作頻頻，最新的半導體布局則是與全球第四大汽車集團Stellantis宣布合作車用IC設計，鴻海也同步布局晶圓廠、封測廠、設備廠。而鴻海旗下工業富聯近期也宣布將由IC設計開始，逐步切入各項半導體投資。（延伸閱讀：劉揚偉喊出「營收500億」，鴻海如何在半導體彎道超車？） 而金仁寶集團下的仁寶、金寶，則在去年、2016年分別進軍微機電麥克風、印表機IC設計。至於品牌公司，宏碁曾有半導體次集團，但1999年就解散，直到去年為穩固料況才重拾半導體，投資敦泰。華碩則轉投資觸角多元，IC設計是其中重點項目，包括高持股的祥碩、力智、杰力，另也有半導體材料廠環球晶、易華電少量股權。 仁寶（2324）股價自2021年12月初落底之後，股價開始緩步上揚，上周五（1月7日）股價收在24.75元，小漲0.1元，成交量1.45萬張，突破五日、10日、20日與60日均線。 觀察三大法人最近五個交易日，只有去年底封關日站在賣方，上周以來天天站買方，近五個交易日，三大法人合計買超2.20萬張，以外資與投信買超最為積極。 仁寶是國內老牌組裝代工廠，主力產品包括筆電、平板電腦、智慧手表、汽車電子（例如智慧駕駛輔助系統與電子控制單元等），以及伺服器等，主要客戶包括戴爾、聯想、蘋果電腦、賓士與BMW等國際知名客戶。 仁寶目前筆電占整體營收比重達 65%，而平板電腦約為 20%。法人預估，仁寶2022年營收受惠商用筆電占比上升而有支撐，但平板電腦受到中國大陸同業競爭影響，仁寶市占率將從40%下滑至約30%，且稼動率下降，毛利率有壓力。不過，其餘動能強勁之事業如伺服器、汽車電子等，營收展望看好，可望年增30-50%。 仁寶2021年11月營收1,232.92億元，月增5.5%、年增15.4%，改寫單月次高，僅次於9月高峰1,264.89億元，累計2021年前11月營收首度突破兆元大關，達1.1079兆元，年增18.6%，創歷年同期新高。 出貨量方面，仁寶2021年11月筆電出貨為530萬台，月增3.82%、年增15.22%，累計2021年前11個月筆電出貨達5,180萬台、年增23.63%，超越2020年全年。 仁寶表示，整體供應鏈缺料狀況延續，但2021年11月料況優於10月，推升筆電、非筆電產品出貨同步成長，加上商用機種出貨比重高，有利平均單價（ASP）提高，推升營收成長幅度優於出貨。仁寶在業外處分昆山閒置廠房挹注下，2021年第3季稅後純益43.52億元，年增近一倍，每股稅後純益（EPS）1元，為2021年新高，2021年前三季稅後純益達94.39億元、年增97.5%，每股純益2.17元，賺贏2020年全年。 法人預估，仁寶2021年第4季毛利率受惠產品組合轉佳，將季增0.2個百分點，使得2021年第4季 本業獲利季增6%，但由於2021第3季有一次性賣廠收益19.6 億元，因此，預估2021年第4季每股稅後純益（ EPS） 季減30%為0.7元。預估2021年的EPS約2.9元。展望2022年，仁寶的筆電受到商用客戶下單積極，法人預估，商用筆電出貨年增10%以上，消費型筆電則較疲弱，將小幅年減，電競筆電持續以 每年5-10%的速度增長。 同時，仁寶積極轉型，朝向5G、人工智慧（AI）與智慧醫療等新領域與新創事業發展，長期來看，隨著新創事業逐步做大，將提升仁寶的毛利率持續成長，擺脫「毛三到四」的代工宿命。 選股原則 5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，三大法人近五日聯手買超逾1.3萬張，入選本周熱股。 |
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