做空(英文: short)也稱為賣空或放空,做空就是對於未來看跌的交易策略,透過先賣出金融資產,等下跌後再買進金融資產,再從當中賺取價差的交易方式。 做空前先決定要透過何種金融工具對其進行做空交易,有些金融工具建立倉位,只要買進反向的ETF或是期權,又或是先賣出想「做空」的金融資產,之後如預期下跌,則用較低的價格買回金融資產進行平倉,並從中賺取價差獲利。 當做空投資人因為諸多因素導致市場價格並不如預期下跌,反而上漲,將使做空的投資人被迫平倉或是持續回補空單,加上多方買盤湧入的壓力下,迫使部分投資人用更高的價格買進,而這一連串造成回補空單的差價損失,稱之為軋空。 有一些投資人會特別尋找潛在有軋空機會的標的,透過做多並從價格快速飆升中迫使空頭倉位回補來賺取價差。這種交易策略會在發生軋空前就持續買入,當時機成熟時發動攻勢,利用快速拉抬的價格來賣出獲利。 觀察指標包括威廉指標(WR)與相對強弱指標(RSI),威廉指標(WR)判斷是否超買或超賣,從WR的超賣指標值在 負80到 負100 範圍表示市場處於超賣中,若是指標落在這一範圍則代表市場將可能出現反轉,股票價格將會反彈上升,引發軋空行情。
RSI值的範圍介於在0-100之間。RSI指標的原發明者Wilder他用RSI值的 70、30做區分,當RSI數值小於或等於30時,表示價格被超賣或低估,此時價格反轉的可能性大增,為了避免落入軋空行情中,投資人最好盡早回補出場,以降低損失。 而這GME事件被媒體引述為是一場史詩級的「軋空風暴」,因遊戲驛站股價持續上漲且持有者惜售,空方投資人又必須馬上回補空方倉位,反而推動GME股價繼續上漲,產生軋空現象;而遊戲驛站股價因軋空在2021年1月28日每股股價最高達483美元,對空頭造成了巨大損失。
資料來源:TradingView 學習外匯與差價合約投資方法在外匯與差價合約CFD交易中會涉及許多專門知識、用語、下單方法、市場分析等等。選擇OANDA進行外匯交易不僅可以學習到這些知識,而且還可以體驗由日本發團隊開發的獨有客製化指標與EA等分析工具。 軋空(英語:short squeeze),又稱逼空、空頭擠壓,是股市術語之一,主要因市場供求關係,而非公司基本面變化而發生。當做空者被迫平倉(清空頭寸)而不斷買入標的股票時,市場上出現股票的需求量遠超過市面流通量情況,因供應不足而導致價格陡升現象發生時,可能出現軋空[1]。 具體解釋[编辑]做空是一種金融交易手法,其具體策略是做空者借入股票後立即將其出售,希望有投資者以低價買入這些股票。做空者最後必須將這些股票歸還給借貸方(且需要加上利息)。因此若多方買入股票的價格低於空方賣出股票的價格,空方即可獲利。然而預測股票價格非常困難,意外利好亦可能使得股票上漲,導致做空者出現虧損。在這種情況發生時,空方可能以比借入時更高的價格買入其借貸的股票,以防止出現股價進一步上漲使其虧損增加的情況。當空方購入股票以彌補頭寸,購買量大於市場供給量時,就出現了軋空。購買股票補倉的操作會增加被做空的股票的市值,從而引發更多做空者買入股票補倉,這種循環可能導致股價更大的上漲[2][3][4]。借入、購買和售出股票的時機可能導致總股本以上的股份數被做空[5][6]。這種情況下,投機行為被稱為裸做空(naked short selling)。做空率過高的股票容易出現軋空的情況。高昂的借貸利率可能會增加做空者補倉的壓力,從而進一步加劇軋空現象。且股價井噴可能進一步導致追加保證金的情況,進而更加拉高股價,對空方形成惡性循環。 軋空較易發生在小盤股或成交不活躍的股票上。但股票流通量不足,且大多數持股者惜售時,也可能有軋空情況出現[7]。 軋空的相反情況是軋多(long squeeze),比軋空更少出現。在期貨市場上亦有軋空現象發生[8]。 案例[编辑]2008年10月,由於保時捷試圖收購大众汽车,導致大众汽车股票出現短暫軋空現象,其在德國DAX指數上的股價在不足兩天的時間內從210.85歐元飆升至超過1,000歐元,一度成為世界市值最昂貴的公司[9][10]。保時捷CEO溫德林·維德金因在事件中角色而被指控操縱市場[11]。 2012年,美國證券交易委員會指控菲利普·法爾科內對MAAX控股發行的一系列高利率債券進行軋空。在得知有公司做空債券後,法爾科內購買了全部債券,並將債券借給做空者,且在交易員售出時買回。這使得法爾科內持有的債券數超過了MAAX發行的債券總數。此後法爾科內停止借出債券,使空方無法清算頭寸,引發債券價格暴漲[12][13]。空方被迫直接聯繫法爾科內,以進行平倉[13]。 2015年11月,馬丁·什克雷里對經營困難的生物技術公司KaloBios(KBIO)發動軋空,導致該公司股價在五個交易日內井噴10,000%。做空者曾認為KBIO公司「毫無疑問即將破產」[14]。 發生於2021年1月的遊戲驛站軋空事件現在仍在進行[15][16]。該事件由Reddit上的華爾街賭場討論版引發[17][18]。這次軋空令遊戲驛站股價在2021年1月28日創出483美元的歷史高位[19]。 相關條目[编辑]
參考資料[编辑]
外部連結[编辑]
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