不過，上述這麼多種費率，在衡量基金的投資報酬率時，到底該如何計算？是否每筆費用都會收取？哪些費率會因投資標的或持有期間而異？相信不少人光看就一頭霧水！今天我們就用星展銀行的找基金專區為例，透過４個步驟實際操作，讓大家更加了解在基金投資時可能面對的實際成本！ Step１. 尋找想了解的基金我們可以利用「找基金」的功能，依照發行公司、投資地區、基金類型、投資標的等不同篩選標準，選擇自己有興趣的基金商品。以下我們就以摩根投信發行，以台幣計價的摩根中國A股基金來當舉例 (僅為舉例說明，非推介)。  Step２. 瀏覽基金基本資料點選基金名稱後，即可瀏覽該基金的基本資訊，如最低申購金額、風險等級、基金評等、主要投資標的等，在購買基金時會收取的各項主要手續費，在這邊也有清楚的揭露(如下圖)。另外，只要切換下圖箭頭標示處的選單，就可以參考該基金的淨值、績效、持股、配息等詳細資料。 Step３. 認識淨值，計算投資收益接著我們將選單切換到「淨值」(如下圖)，基金的「淨值」代表其每個單位在市場上當下的價格，依買賣的狀況不同，淨值就會有所變動，投資人主要即透過預測基金未來的淨值變動，期望以買低賣高的方式賺取價差，在贖回基金時獲取收益。相對於股票，基金的購入門檻較低也更為彈性，對預算有限的投資人而言，即使每月預算僅有數千元、也能用定期定額的方式投資基金。 我們就以摩根中國A股基金(台幣)為例，進行實際收益的試算。例如在 2018年10月至2019年3月的半年期間，若採定期定額的方式，每月投入3,000元買這檔基金，並在2019年4月一次贖回，各期資金購入當下的淨值、累積購買的基金單位數整理如下表。在6個月間，累積投入資金為18,000 元(=3,000 * 6個月)，贖回金額為22,451元 (=4月2日當時的單位淨值15.4 * 已累積購買單位1458)，投資報酬率約為24.7%。 然而，24.7%是真實的投資報酬率嗎？我們一開始所提到的手續費、贖回費、管理年費以及保管費，這些成本都納入考量了嗎？現在所計算出的投資報酬率是否被高估？這也是許多投資人在衡量基金賺賠時可能會忽略的重點。 Step４. 完整考量成本，計算實際損益以手續費、贖回費(信託管理費)、管理年費（經理費）以及保管費這4個基金主要的費用成本而言，常見的計算原則如下： 因此，在一般狀況下，管理年費與保管費可被視為在基金淨值變動之間的內化成本，不須再額外計算，但是手續費與贖回費就必須納入考量，才能衡量真實的投資損益。接續前面的試算，並且參考這檔基金的非用資訊，我們可以算出這次投資的真正成本與損益(如下表)，這次投資的實際報酬率約為21.1%。 我們可以發現到，雖然這檔基金的贖回費費率是0%，但是在前面的計算中，僅僅因為購入當下的手續費並未計入成本，整體投資報酬率竟高估達3.6%。由此可見，若忽略購買基金時所負擔的其它費用，對於衡量投資究竟是賺是賠，勢必會有一定程度的影響，投資報酬率甚至可能因此由正轉負。因此，在計算基金的損益與投資報酬率時，需謹慎地將所有付出的成本都納入考量，以免實際投資後才發現無法取得理想收益。 如何快速了解基金報酬率？利用上述計算方式，雖然可以在投資過後，清楚了解這檔投資的表現，但是若想在投資前評估基金表現，需要蒐集龐大歷史淨值資料，實務上並不太適用，那麼，想衡量基金過去表現有什麼簡單又快速的方法呢？星展銀行的找基金專區已經幫各位整理好每檔基金的過去報酬率表現，只要將基金資料頁面的右上角選單改為點選「績效」功能，就可以查詢這檔基金的歷年的累積報酬率，不需要自己整理資料，也不用擔心遺漏其他成本，還可以輕鬆比較不同購入方式下的獲利差異(例如單筆申購或定期定額)，可說是快速又方便！ ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ I、確定自己的風險接受程度 II、 確定自己的財務狀況及資金可運用時間 儲蓄並不是「收入-支出=儲蓄」，而是「收入-儲蓄=支出」，每個月強迫自己儲蓄，之後再來分配支出。假設每個月存下二萬為例，一年後就可存下24萬，三年就可儲蓄72萬，再加上平均一年10%的投資報酬率，三年內要存下人生第一個100萬，絕非遙不可及的夢想！ 投資人的經濟狀況 適合採取的策略 建議基金類型 每月投資金額不多 定期定額投資 投資組合分散的基金 每月有一萬元以下的投資金額 1.先存3~6個月之後做單筆投資 區域型基金為宜 每月有1~5萬元的投資金額 部份作單筆投資，部份作定期定額 區域型基金為宜 每月有5萬元以上的投資金額 單筆投資與定期定額投資兼備，分散投資於不同市場 單筆：區域型基金 III、 確定自己對未來收益的期望 IV、在不同的人生階段，選擇投資不同類型的基金 人生階段 未成年期 青年期 成年期 黃金階段 退休階段 年齡 20歲以下 22~30歲 30~40歲 40~60歲 60歲以上 外在條件 無收入 單身 已婚 經濟負擔減輕 收入減少 財務能力 低 低 中高 高 低 風險程度 中低 高/中高 中高 中低 低 投資目標 資產增值 資本利得最大化 資產增值 資產增值考量賦稅 穩定收益 適合基金類型 全球型 單一國家 區域型 全球型 債券型 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 風險及收益分類 (Risk Return，簡稱RR) 為使投資者能了解基金價格波動的風險程度，依照基金投資標的之風險屬性和投資地區之市場風險狀況，由低至高，區分為「RR1、RR2、RR3、RR4、RR5」五個分險等級（如下表）。此項風險等級僅供參考，投資國外基金之盈虧，尚受到國際金融情勢震盪和匯兌風險影響，投資人宜衡酌個人之風險承擔能力及資金可運用期間之長短後進行投資。 風險收益等級 投資風險 投資目標 風險範圍內之主要基金類型 RR1 低 以追求穩定收益為目標，通常投資短期貨幣市場工具，如短期債券、定存等，但不保證不會虧損。 貨幣型基金 RR2 中 以追求穩定收益為目標，通常投資於己開發國家政府債券、或評等機構鑑為投資級之已開發國家公司債券，亦有價格下跌之風險。 已開發國家政府公債或投資級(史坦普評等BBB級，穆迪評等Baa級以上)債券型基金 RR3 中- 高 以兼顧資本利得及固定收益或較高固定收益為目標，通常投資於股票及債券、或較高收益之債券 平衡型基金、非投資級(史坦普評等BBB級，穆迪評等Baa級以下)之已開發國家政府公債或新興市場債券基金 RR4 高 以追求資本利得為目標，通常投資於已開發國家股市、或價格波動相對穩定之大區域內多國股市，但可能有很大價格下跌之風險。 全球型股票基金、已開發國家單一市場股票基金、已開發國家之區域型股票基金 RR5 最高 以追求最大資本利得為目標，通常投資於積極成長型類股或波動風險大之股市，但可能有非常大價格下跌風險。 一般單一國家基金、新興市場基金、產業類基金、店頭市場基金 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 投資共同基金最大的的好處是專家理財，現代人工作及生活越來越忙碌，讓市場專家幫您投資，正是最省時的理財方式，而且共同基金的申購與贖回都很便利，而投資人所投注的資金都交由保管銀行代管，投資人手中則持有對帳單，每月均可查詢所投資基金的價值，是非常有保障的投資方式。此外，基金公司在信託保管銀行與會計師的監督查核下，謹守『管理資產』的責任，『信託保管』的工作，完全交由信託保管銀行負責，且共同基金在信託保管銀行以『專款專戶』方式被保管著，所以，不論基金公司或保管銀行發生任何財務問題或糾紛，都與『專款專戶』獨立運作的共同基金專戶無關。「共同基金」的運作是相當安全的，唯一要留意的是投資基金也有市場風險，並非穩賺不賠，所以投資人應該更為謹慎選擇。 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 報酬率比較 目前國內投信投顧公會委託台大教授邱顯比與李存修，以相同基期，每月10日公佈基金績效評比，解決了以往因比較基期不同而產生各家基金評比互異，讓投資人無所依據的情況。 (一般計算基金報酬率是以期末淨值減期初淨值，除以期初淨值，再乘以100％所得的數字，例如基金今年6月15日的淨值為15元，去年12月31日的淨值為11元，這支基金今年以來報酬率便是36.36％。 時間比較 判定基金好壞最好是超過一年的報酬率表現，有些基金可能在短期有很好的表現但長期卻是落後的，這表示此基金穩定性不夠，經理人在選股時無法掌握趨勢。 同類型比較 例如分類成封閉式基金、高科技基金、店頭基金等類型各自做比較，較可以看出每支基金真正的實力。再拿同類型基金和市場表現做比較，看看哪些基金表現領先大盤，還是落後大盤。 基金操作績效穩健優異 投資人在投資共同基金時，首重績效。不同的基金公司有不同的操作風格，基金績效當然也不相同，一般來說，建議選擇旗下基金績效都有中上水準表現的投信公司較為穩當，投資人可視股市狀況直接在同一家投信公司轉換投資的基金，省去轉換基金所耗費的心力及時間。 產品線完整 投資人可考慮選擇具備各種類型、各種風險程度、各種報酬水準，以及各種投資標的（如股票、債券、貨幣市場工具）的基金產品。基金公司的產品平均表現好，投資種類多，可供不同投資者的需求及偏好的選擇，更可因應景氣循環供投資人變換投資。 良好的服務品質 好的基金經理人能在多頭行情中造就比大盤優異的績效，在空頭市場時則能分散風險降低損失，這些都要歸功於基金經理人的專業能力、經驗及反應。此外，投信公司是否能夠即時提供完整且有用的投資相關資訊、分析建議，服務人員的專業性及服務態度都是投資人該列為評估的地方。 |
共同基金的報酬不包括
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